股票私募仓位指数重回80%上方。

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私募排排网发布的最新数据显示，截至6月9日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及业绩测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为80.45%，较此前一周上涨0.83%，这是该指数在时隔5周后，再度重回80%上方，表明私募做多意愿增强。

私募做多意愿增强

私募排排网发布的最新数据显示，截至6月9日，股票私募仓位指数为80.45%，较此前一周上涨0.83%。

其中满仓（仓位>80%）股票私募占比为59.25%，中等仓位（50%≤仓位≤80%）股票私募占比为31.40%，另外，低仓位（20%≤仓位<50%）股票私募占比为8.74%，空仓（仓位<20%）股票私募占比为0.61%。

分规模来看，百亿股票私募仓位指数仍然领先其他规模私募。

私募排排网组合大师数据显示，截至6月9日，百亿股票私募仓位指数为81.56%，与此前一周基本持平，已连续7周站上80%大关。具体来看，满仓百亿股票私募占比为62.08%，中等仓位百亿股票私募占比为33.31%，低仓和空仓百亿股票私募占比依次为4.30%和0.31%。

不过，今年前五个月，百亿私募的表现较为一般。

第三方机构朝阳永续发布的证券私募机构业绩监测月报显示，在0亿元-5亿元、5亿元-10亿元、10亿元-20亿元、20亿元-50亿元、50亿元-100亿元、100亿元以上等六个股票私募机构规模组别中，10亿元-20亿元规模的股票私募今年前5个月平均收益率为2.26%，在六个规模组别中排名第一；而百亿级股票私募同期则平均亏损0.25%，排名最后一位。

与此同时，百亿级私募前5个月的投资业绩已出现剧烈分化，首尾收益率之差已接近30个百分点，有多家机构前5个月亏损幅度超过10%。

市场下跌空间已经缩窄

近期，上证综指在跌破3200点之后震荡反弹，市场普遍认为，市场下行空间有限，结构性机会更加重要。

星石投资认为，进入6月，市场开始博弈稳增长政策，政策端的利好信息对股市情绪的作用正在增加。在国内经济增长动力边际放缓的背景下，政策仍将继续聚焦稳增长，后续恢复和扩大消费的政策落地将有助于持续提振市场情绪。

“目前处于博弈政策预期的阶段，政策刺激带来预期回升有望带动股市反弹行情的展开，后续股市的反弹幅度和持续时间主要由政策调节的力度和效果来决定，需要我们持续跟踪。在增量资金较有限的环境下，我们认为结构性机会更加重要。” 星石投资表示。

名禹资产指出，央行开始降息，国常会表态“要推动经济持续回升向好”，“具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施”，国内政策预期还在继续升温并开始逐渐落地；人民币贬值暂缓，外资回流表现出更大弹性，“站在当前，保持乐观”。

“后续政策的节奏、力度、结构都将对市场的方向和结构产生较大影响，当前政策积极信号已初现苗头，后续需持续关注相关政策出台及落实情况。”勤辰资产表示，展望后市，偏低估值叠加边际利好因素逐渐显现，依然认为中期市场机会大于风险，短期的波折或将提供更好的下行保护。

看好AI板块

磐耀资产称，当下时点，仓位最重要，结合流动性宽松，估值总体中低水平等因素，基本面踏实、逻辑通顺的成长标的有望延续上涨行情。

投资机会上，星石投资认为，稳增长政策进一步发力有望带动经济预期和国内需求的上行，供需结构更优的内需板块可能会有更好的盈利弹性，近期市场表现也有向与经济内需关联密切板块切换的迹象。

名禹资产建议关注拥挤度改善、持续产业催化的人工智能板块，细分方向如光模块、液冷、算力平台、AI+医疗等；关注拥挤度和估值水平较低的新能源，细分方向如复合集流体、充电桩、海风、锂矿等；关注市场预期前期过度悲观的顺周期板块，如地产链、煤炭、基本金属。

畅力资产董事长宝晓辉看好中特估和AI。在宝晓辉看来， AI板块还处于一个想象空间非常大的阶段，后续机会较大。而中特估则是价值回归。受外部环境和市场偏好影响，A股市场上央国企相关公司估值长期在低位区间运行，伴随着我国资本市场发展，越来越多的央国企公司愿意采取分红等形式来回馈投资者，再加上其稳定的业务模式，央国企概念将回到一个合理的估值区间，当然，这也是央国企公司过往优质基本面的必然。

勤辰资产表示，从远期来看，以ChatGPT为代表的人工智能是人类历史上里程碑式的科技革命，以AI为代表的轻资产应用的颠覆与创新，未来将超乎想象。在此背景下，现阶段A股的机会可能会更多集中于算力产业链等硬件领域和垂直领域的软件应用，但投资者也应关注到大模型技术壁垒被市场低估等因素。

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